Thai developers look to Europe, US as housing market slumps
THIS NEWS ARTICLE KINDLY SPONSORED BY FALLPROTEC, A WORLD-RENOWNED NAME IN THE DESIGN AND MANUFACTURE OF PREMIUM FALL PROTECTION SYSTEMS AND HEIGHT ACCESS SOLUTIONS
Thai real estate companies are buying more properties in Europe, a clear shift toward developed economies amid a prolonged slump in Thailand’s housing market.
In September, Thai property developer Sansiri bought The Lake Como Edition — a five-star hotel on Lake Como in northern Italy’s Lombardy region — for 200 million euro ($225 million). The hotel’s average daily rate is roughly 1,500 euros.
The acquisition “strengthens our financial resilience and diversifies risk across our global hospitality portfolio,” said Napat Thavisin, president of international operations at Sansiri.
The hotel was bought from U.S. investment firm Bain Capital through a fund affiliated with the Thai property company.
Sansiri has focused on growth through the housing business since its 1984 founding, but has recently begun to move away from a reliance on the residential market, expanding to investment in income-generating properties such as high-end hotels.
In 2023, the company acquired luxury hotel assets in New York’s Soho district. Sansiri also took a majority stake in the U.S.-based hotel chain Standard International, which it later sold to Hyatt Hotels after improving the asset’s value, successfully recovering its investment.
Frasers Property, the real estate development unit of Thai conglomerate TCC Group, has also bolstered investments in European assets, announcing in May that it would acquire logistics facilities in Germany and the Netherlands for roughly 295 million euros.
Frasers said the countries are among Europe’s leading economies and that growth in logistics demand was expected there in the medium to long term. Since 2023, the company has been acquiring properties including development sites for logistics facilities and warehouses, mainly in Germany, expanding its key area of European logistics.
Acquisitions like these are being driven in part by structural changes in Thailand’s market. Thai lenders have tightened mortgage screening criteria amid persistently high household debt ratios. Recovery in housing demand has been slow.
The total housing sales value in this year’s April-June quarter fell 25% year-on-year, according to the Real Estate Information Center (REIC) under Thailand’s Government Housing Bank. While unit supply has remained basically flat, sales prices have continued to decline, putting pressure on the earnings of real estate companies.
Sansiri’s consolidated revenue for April-June 2026 decreased 14% on the year to 7.5 billion baht ($220 million). Net profit slipped 17% to 1 billion baht. These results highlight the risks of relying on the domestic housing market.
The shift toward European investments is more than just geographic diversification, as companies aim to build cash flows with rental and hospitality income. Securing income in foreign currencies and spreading out risk are also major parts of the strategy.
Thai property companies are eyeing investment targets beyond Europe as well.
Ananda Development is considering entering the Japanese property development market, including Tokyo. In Bangkok, it is working with Germany’s Porsche to develop the brand’s first ultra-luxury condominium project in Asia. The company is also weighing mixed-use developments that could eventually combine hotels and commercial facilities.
Thai companies looking to expand overseas are taking retail giant Central Group as a model. Central has acquired department store businesses in the U.K. and Germany, along with Italian luxury department store Rinascente, developing Europe into a key market.
As population growth slows and Thailand’s housing market matures, major property developers are following Central’s example. For Thai companies, the center of growth is gradually shifting from the domestic market to overseas.
source: https://asia.nikkei.com/business/markets/property/thai-developers-look-to-europe-us-as-housing-market-slumps
Google Translation:
[We apologise if any of the translation is incorrect: google Translation occasionally gets it wrong]
ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ไทยหันมองตลาดยุโรปและสหรัฐฯ ท่ามกลางภาวะซบเซาของตลาดที่อยู่อาศัยในประเทศ
บทความข่าวนี้ได้รับการสนับสนุนโดย Fallprotec ซึ่งเป็นแบรนด์ที่มีชื่อเสียงระดับโลกด้านการออกแบบและผลิตระบบป้องกันการตกจากที่สูงและโซลูชันสำหรับการเข้าถึงพื้นที่สูงระดับพรีเมียม
บริษัทอสังหาริมทรัพย์ของไทยกำลังเข้าซื้ออสังหาริมทรัพย์ในยุโรปเพิ่มมากขึ้น ซึ่งถือเป็นการปรับทิศทางที่ชัดเจนไปสู่กลุ่มประเทศเศรษฐกิจพัฒนาแล้ว ท่ามกลางภาวะซบเซาที่ยืดเยื้อของตลาดที่อยู่อาศัยในประเทศไทย
เมื่อเดือนกันยายนที่ผ่านมา แสนสิริ (Sansiri) ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ของไทย ได้เข้าซื้อโรงแรมระดับ 5 ดาว “The Lake Como Edition” ซึ่งตั้งอยู่ริมทะเลสาบโคโมในแคว้นลอมบาร์เดีย ทางตอนเหนือของอิตาลี ด้วยมูลค่า 200 ล้านยูโร (ประมาณ 225 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) โดยโรงแรมแห่งนี้มีราคาห้องพักเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 1,500 ยูโรต่อคืน
นภัทร ทวีสิน ประธานอำนวยการสายงานธุรกิจระหว่างประเทศของแสนสิริ กล่าวว่า การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ “ช่วยเสริมสร้างความแข็งแกร่งทางการเงินและกระจายความเสี่ยงให้กับพอร์ตการลงทุนด้านธุรกิจบริการ (hospitality) ของบริษัทในระดับโลก”
โรงแรมดังกล่าวถูกซื้อมาจาก Bain Capital บริษัทด้านการลงทุนของสหรัฐฯ ผ่านทางกองทุนที่มีความเกี่ยวข้องกับบริษัทอสังหาริมทรัพย์ของไทยแห่งนี้
นับตั้งแต่ก่อตั้งบริษัทในปี 1984 แสนสิริได้มุ่งเน้นการเติบโตผ่านธุรกิจที่อยู่อาศัยเป็นหลัก แต่ในช่วงหลังบริษัทเริ่มปรับกลยุทธ์เพื่อลดการพึ่งพาตลาดที่อยู่อาศัยเพียงอย่างเดียว โดยหันมาขยายการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ที่สร้างรายได้ต่อเนื่อง เช่น โรงแรมระดับไฮเอนด์
ในปี 2023 บริษัทได้เข้าซื้อสินทรัพย์โรงแรมหรูในย่านโซโห (Soho) ของนิวยอร์ก นอกจากนี้ แสนสิริยังเคยเข้าถือหุ้นใหญ่ใน Standard International ซึ่งเป็นเครือโรงแรมของสหรัฐฯ ก่อนจะขายกิจการดังกล่าวให้กับ Hyatt Hotels หลังจากที่ได้เพิ่มมูลค่าให้กับสินทรัพย์และสามารถทำกำไรจากการลงทุนได้สำเร็จ
ทางด้าน Frasers Property ซึ่งเป็นหน่วยธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในเครือ TCC Group ของไทย ก็ได้เพิ่มการลงทุนในสินทรัพย์ในยุโรปเช่นกัน โดยเมื่อเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา บริษัทได้ประกาศแผนเข้าซื้อศูนย์โลจิสติกส์ในเยอรมนีและเนเธอร์แลนด์ด้วยมูลค่ารวมประมาณ 295 ล้านยูโร
Frasers ระบุว่าประเทศเหล่านี้ถือเป็นกลุ่มประเทศที่มีเศรษฐกิจชั้นนำของยุโรป และคาดการณ์ว่าจะมีความต้องการด้านโลจิสติกส์เพิ่มขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาว ทั้งนี้ นับตั้งแต่ปี 2023 เป็นต้นมา บริษัทได้ทยอยเข้าซื้ออสังหาริมทรัพย์ต่างๆ รวมถึงพื้นที่สำหรับพัฒนาศูนย์โลจิสติกส์และคลังสินค้า โดยเน้นไปที่เยอรมนีเป็นหลัก เพื่อขยายฐานธุรกิจโลจิสติกส์ในยุโรปซึ่งเป็นพื้นที่ยุทธศาสตร์สำคัญของบริษัท Central Group ของไทยเป็นเจ้าของ Rinascente ซึ่งเป็นเครือห้างสรรพสินค้าหรูในอิตาลี (ภาพโดย Yukihiro Omoto)
การเข้าซื้อกิจการในลักษณะนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนส่วนหนึ่งมาจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของตลาดในประเทศไทย สถาบันการเงินของไทยได้เข้มงวดเกณฑ์การพิจารณาสินเชื่อที่อยู่อาศัยท่ามกลางสัดส่วนหนี้ครัวเรือนที่ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่การฟื้นตัวของความต้องการที่อยู่อาศัยเป็นไปอย่างเชื่องช้า
ข้อมูลจากศูนย์ข้อมูลอสังหาริมทรัพย์ (REIC) ภายใต้ธนาคารอาคารสงเคราะห์ระบุว่า มูลค่าการขายที่อยู่อาศัยรวมในไตรมาสที่ 2 (เมษายน-มิถุนายน) ของปีนี้ ปรับตัวลดลง 25% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่าจำนวนหน่วยที่อยู่อาศัยในตลาดจะยังคงทรงตัว แต่ราคาขายกลับปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลกระทบต่อผลประกอบการของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ต่างๆ
รายได้รวมของบริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) ในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ลดลง 14% เมื่อเทียบปีต่อปี มาอยู่ที่ระดับ 7.5 พันล้านบาท (220 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ส่วนกำไรสุทธิลดลง 17% มาอยู่ที่ 1 พันล้านบาท ผลประกอบการเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงของการพึ่งพาตลาดที่อยู่อาศัยภายในประเทศเพียงอย่างเดียว
การหันมาลงทุนในยุโรปไม่ได้เป็นเพียงแค่การกระจายความเสี่ยงด้านทำเลที่ตั้งเท่านั้น แต่บริษัทต่างๆ ยังมุ่งหวังที่จะสร้างกระแสเงินสดจากรายได้ค่าเช่าและธุรกิจบริการด้านที่พักอาศัยอีกด้วย นอกจากนี้ การสร้างรายได้ในสกุลเงินต่างประเทศและการกระจายความเสี่ยงยังถือเป็นองค์ประกอบสำคัญของกลยุทธ์ดังกล่าว
บริษัทอสังหาริมทรัพย์ของไทยยังมองหาโอกาสการลงทุนในพื้นที่อื่นๆ นอกเหนือจากยุโรปอีกด้วย
บริษัท อนันดา ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน) กำลังพิจารณาที่จะเข้าสู่ตลาดพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในญี่ปุ่น ซึ่งรวมถึงกรุงโตเกียวด้วย สำหรับในกรุงเทพฯ บริษัทกำลังร่วมมือกับ Porsche จากเยอรมนีเพื่อพัฒนาโครงการคอนโดมิเนียมระดับอัลตราลักชัวรีแห่งแรกของแบรนด์ในเอเชีย นอกจากนี้ บริษัทยังอยู่ระหว่างการพิจารณาโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์แบบผสมผสาน (mixed-use) ซึ่งอาจรวมถึงโรงแรมและพื้นที่เชิงพาณิชย์ในอนาคต
บริษัทไทยที่ต้องการขยายธุรกิจไปต่างประเทศต่างยึดถือ Central Group ยักษ์ใหญ่ในธุรกิจค้าปลีกเป็นต้นแบบ โดย Central ได้เข้าซื้อกิจการห้างสรรพสินค้าทั้งในสหราชอาณาจักรและเยอรมนี รวมถึง Rinascente ห้างสรรพสินค้าหรูในอิตาลี ทำให้ยุโรปกลายเป็นตลาดสำคัญของกลุ่มบริษัท
ในขณะที่อัตราการเติบโตของประชากรชะลอตัวลงและตลาดที่อยู่อาศัยของไทยเข้าสู่ภาวะอิ่มตัว ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ต่างก็ดำเนินรอยตาม Central Group สำหรับบริษัทไทยแล้ว ศูนย์กลางของการเติบโตกำลังค่อยๆ เปลี่ยนจากตลาดภายในประเทศไปสู่ตลาดต่างประเทศ
